تعریف نرخ سواپ

متون منتخب از منابع فارسی

سوآپ در فارکس (swap)

سوآپ چیست؟ به بیان ساده زمانی که دو طرف قرارداد سندهای مالی را مبادله می کنند، قرارداد سوآپ (Swap) صورت می گیرد. سندهای مالی همانند نرخ بهره، جریان های نقدی، اوراق بهادار مشتق، کالاها و اوراق بهادار است. معمول ترین استفاده از سوآپ برای نرخ بهره بوده که از آن برای کاهش هزینه های قرض گرفتن استفاده می شود.

اگر مفهوم سوآپ تا اینجا برای شما گنگ بوده و به طور دقیق متوجه پاسخ سوال سوآپ چیست نشده اید، به این مثال توجه کنید. دو شرکت را با اعتبار و سابقه متفاوت در نظر بگیرید. شرکت اول یک شرکت کم سابقه و با اعتبار کم و شرکت دوم یک شرکت قدیمی تر و با اعتبار بیشتر است. این دو شرکت هر کدام یک وام به یک ارزش دریافت می کنند. نرخ بهره وام برای شرکت اول متغیر بوده و معمولا بیشتر از نرخ بهره ثابت است. در مقابل نرخ بهره برای شرکت دوم ثابت و با توجه به سوابق آن میزان کمتری است. این دو شرکت یک قرارداد سوآپ تنظیم کرده و نرخ بهره هایشان را با یکدیگر جا به جا می کنند.

فرض کنید نرخ بهره شرکت اول در زمان انعقاد قرارداد سوآپ برابر 6% و نرخ بهره شرکت دوم ثابت و برابر 5% است. در این زمان شرکت اول که اعتبار کم و نرخ بهره متغیر پرداخت می کرد، نرخ بهره ثابت و 5 % را پرداخت می کند که هم از نرخ بهره قبلی کمتر بوده و هم تا پایان تسویه ثابت است. در مقابل زمانی که اوراق با نرخ بهره متغیر به شرکت دوم و با اعتبار بالا انتقال می یابد، نرخ بهره برای شرکت دوم ثابت و معمولا کمتر از نرخ بهره رایج می گردد. برای مثال نرخ بهره برای شرکت دوم به واسطه اعتباری که دارد به 4% تغییر کرده و ثابت می ماند. در این حالت هم شرکت اول و هم شرکت دوم با انعقاد قرارداد سوآپ سود کرده اند.

سوآپ در فارکس چیست؟

سوآپ در فارکس چیست؟ سوالی که اغلب معامله گران می پرسند و تصور می کنند سواپ نیز همانند اسپرد و کمیسیون به تمام معاملات تعلق می گیرد. اولین نکته درباره سواپ در فارکس این است که سوآپ تنها به معاملاتی که از 24 ساعت به بالا باز باشند، تعلق می گیرد. اگر شما جزو آن دسته از معامله گرانی هستید که پوزیشن های معاملاتی را کمتر از یک روز باز نگه می دارید، لازم نیست نگران نرخ بهره شبانه در فارکس و یا همان سوآپ در فارکس باشید. اما اگر به هر دلیلی از جمله پیش بینی افزایش نرخ یک کالای معاملاتی، یک پوزیشن را بیش از یک روز باز نگه داشتید، هزینه شبانه در فارکس برای شما محاسبه می گردد. مفهوم سوآپ و نرخ بهره شبانه در فارکس، مطالبی هستند که در ادامه بیشتر به آن ها خواهیم پرداخت.

مقدار سوآپ در معاملات فارکس چقدر است؟

مقدار سوآپ در فارکس چقدر است؟ اگر می خواهید پاسخ این سوال را دریابید، باید نرخ بهره کالاهای معاملاتی در فارکس را بدانید. نرخ بهره کالاهای معاملاتی و یا ارزها متغیر بوده و توسط دولت ها و بانک های مرکزی تعیین می شوند. برای مثال نرخ بهره دلار ایالات متحده آمریکا توسط بانک مرکزی یا فدرال رزرو تعیین می گردد. اساس و پایه سوآپ در فارکس همانند اساس و پایه سواپ در دیگر جریان های مالی، نرخ بهره است. در نتیجه برای معامله جفت ارزها، طلا، نفت، شاخص ها و… در فارکس پیش از هر چیز باید از نرخ بهره هر کالا مطلع شوید. در این صورت می توانید مقدار سوآپ در فارکس را به راحتی محاسبه کنید.

اختلاف نرخ بهره در فارکس

اختلاف نرخ بهره در فارکس، روش محاسبه سواپ در فارکس است. برای مثال شما قصد معامله جفت ارز EUR/USD را دارید. فرض کنید نرخ بهره یورو 3% و نرخ بهره دلار 1% است. اگر شما در پوزیشن فروش باشید، در واقعا یعنی یورو فروخته و دلار خریداری می کنید. در این حالت یعنی شما برای فروش یورو، نرخ بهره یورو را پرداخت و برای خرید دلار، نرخ بهره دلار را دریافت می کنید. در مقابل اگر در پوزیشن خرید جفت ارز EUR/USD باشید، دلار فروخته و یورو خریداری می کنید. به همین ترتیب برای فروش دلار باید نرخ بهره دلار را پرداخته و برای خرید یورو نرخ بهره یورو را دریافت کنید. اختلاف نرخ بهره در فارکس همان سوآپ در فارکس است. در این مثال این جفت ارز اختلاف نرخ بهره در فارکس برابر 2% می شود.

سوآپ در فارکس و سوآپ منفی

هزینه شبانه در فارکس (SWAP) و یا همان سواپ، به دو نوع سوآپ منفی و سوآپ مثبت تقسیم می گردد. به بیان ساده اگر نرخ بهره ارزی که می خرید از نرخ بهره ارزی که می فروشید کمتر باشد، سوآپ فارکس منفی می شود. به مثال بخش بالا باز می گردیم. در این مثال زمانی که شما در پوزیشن فروش قرار می گیرد، باید برای فروش یورو نرخ بهره یورو را بپردازید و برای خرید دلار نرخ بهره دلار را دریافت کنید. از آنجایی که نرخ بهره یورو برابر با 3% و نرخ بهره دلار برابر با 1% است، شما در پوزیشن فروش این جفت ارز، سوآپ منفی بدست می آورید.

در زمان هایی که سواپ در فارکس منفی است، کاربر باید سوآپ را به عنوان هزینه شبانه در فارکس، به کارگزاری بپردازد. برای اجتناب از سوآپ منفی و پرداخت سوآپ به بروکر فارکس، پیش از انجام معامله از نرخ بهره ها مطلع شوید. به علاوه اگر جفت ارز با نرخ بهره بالا را فروخته و در مقابل جفت ارز با نرخ بهره پایین خریداری می کنید، مدت زمان باز نگه داشتن پوزیشن را در نظر داشته باشید. سوآپ منفی در بازه زمانی طولانی شامل هزینه های زیادی برای کاربران می گردد.

سوآپ در فارکس و سوآپ مثبت

سوآپ در فارکس زمانی مثبت است که اختلاف نرخ بهره ها در فارکس مثبت شود. همانند روشی که برای حساب نرخ بهره در فارکس و سوآپ منفی حساب کردیم، باید اختلاف نرخ بهره ها را بدست آوریم. اگر نرخ بهره کالای معاملاتی که قصد خرید آن را داریم بیشتر از نرخ بهره کالای معاملاتی که قصد فروش آن را داریم باشد، سوآپ مثبت می شود.

در حالت هایی که سوآپ در فارکس مثبت است، بروکر فارکس به کاربر مقدار سوآپ را می پردازد. در مثال جفت ارز EUR/USD با نرخ بره های 3% و 1%، زمانی که در پوزیشن خرید قرار می گیرد، سوآپ مثبت است و شما با خرید این جفت ارز مبلغی را به عنوان سوآپ دریافت می کنید.

سوآپ در فارکس و سوآپ ارزی

همانطور که پیش تر نیز گفته شد سوآپ می تواند بر اساس دارایی های متفاوتی از جمله سهام، اوراق بهادار، کالا و… تعریف نرخ سواپ باشد. ارز یکی از پایه هایی است که سواپ می تواند بر مبنای آن تعریف شود. قرادادها سوآپ ارزی شامل سه نوع سوآپ ارزی ثابت-ثابت (Fixed for Fixed) سوآپ ارز ثابت متغیر (Fixed for Flow) و سوآپ ارز متغیر-متغیر (Flow for Flow) هستند.

به طور کلی در سوآپ ارزی طرفین معامله نرخ بهره های ارزهای متفاوت را معامله می کنند. در سوآپ ارزی ثابت ثابت که متداول ترین نوع سوآپ ارزی به حساب می آید، طرفین قرارداد به ازای یک نرخ بهره ثابت برای هر یک از ارزها معامله را انجام می دهند. برای سوآپ ارز شناور ثابت یکی از طرفین نرخ بهره متغیر یک ارز و طرف دیگر نرخ بهره ثابت ارز دیگر را می پردازد. در سوآپ ارزی متغیر-متغیر نیز هر دو سمت قرارداد سوآپ نرخ بهره های متغیر برای هر یک از ارزها را می پردازند.

سوآپ در کریپتو چیست؟

احتمالا از گرایش بازار به سمت معاملات ارزهای رمزنگاری شده یا کریپتو مطلع هستید. معمولا بروکرهای فارکس برای کریپتو سوآپ بالایی در نظر می گیرند. سوآپ در کریپتو معمولا به اندازه ای زیاد است که معامله و نگه داشتن آن ها برای معامله گران صرفه اقتصادی ندارد.

قراردادهای سوآپ

سوآپ در فارکس و یا سوآپ در هر بازار مالی دیگر بر اساس قراردادهای سوآپ بین طرفین صورت می گیرد. همانطور که تا به این جا چندین بار بیان شد، قراردادهای سوآپ می توانند بر اساس هر نوع کالای معاملاتی از جمله اوراق بهادار، جریان های نقدی، کالاها و… باشد. به جز قراردادهای سوآپ ارز، در دیگر قراردادهای سوآپ هیچ مبلغی بین طرفین معامله رد و بدل نمی گردد؛ بلکه قراردادهای سوآپ شامل مجموعه ای از قراردادهای آتی بین طرفین به شمار می آید. قراردادهای سوآپ دارای یک بازه تسویه و یک زمان خاتمه تعریف نرخ سواپ هستند.

زمان خاتمه به معنای پایان یافتن قراردادهای سوآپ بین طرفین قرارداد است. قراردادهای سوآپ در بازارهای فرا بورس منعقد می شوند. قراردادهای سوآپ می توانند با توافق طرفین پیش از زمان سررسید قرارداد نیز خاتمه یابند. به طور کلی قراردادهای سواپ دارای ریسک بالایی از لحاظ اعتبار شرکت ها هستند.

سخن پایانی

سوآپ در فارکس و درک مفهوم سوآپ SWAP، در نگاه اول پیچیده به نظر می رسد. اما اگر با تمرکز و دقت کافی مقاله تا به اینجا مطالعه کرده باشید، با مفهوم سواپ، سواپ در فارکس و نرخ بهره شبانه در فارکس به خوبی آشنا شده اید. اگر از دید شما مفهوم سوآپ و سوآپ در فارکس دشوار بوده و همچنان با درک هزینه شبانه در فارکس و یا سوآپ در فارکس مشکل دارید، با تیم پشتیبان و متخصص نیکس تماس بگیرید. بروکر نیکس با ارائه مشاوره و بهترین راهکارها جهت سرمایه گذاری، در خدمت کاربران و همراهان همیشگی بروکر نیکس است.

محاسبه سوآپ فارکس - نحوه محاسبه سواپ در فارکس

یک مثال از محاسبۀ سوآپ برای جفت ارز AUDUSD در معامله ای با حجم یک لات (100000 دلار استرالیا) و نرخ برابری 0.9200.

در هنگام باز کردن یک معاملۀ خرید/فروش، ارز پایه خرید/فروخته می شود و عکس آن در مورد ارز مظنه رخ می دهد. زمانیکه جفت ارز AUDUSD در حال تمدید به روز بعد از است، نرخ های بهرۀ شبانۀ لیبور/لیبید (Libor/Libid ) متعلق به شرکت IFC Markets روی دلار آمریکا و نرخ بهرۀ سپرده/تسهیلات شبانۀ دلار استرالیا (Australian Dollar Overnight Deposit/Lending Rate) برای دلار استرالیا بکار گرفته می شوند.

Libor/Libid – لیبور/ لیبید، میانگین نرخ های بهرۀ سنگینِ تسهیلات/سپردۀ بین بانکی، بطور روزانه توسط اتحادیۀ بانکداری بریتانیا مشخص می شوند. از ماه مه سال 2013 نرخ های مربوط به دوره های زمانی متفاوت برای پنج ارز اصلی شامل فرانک سوئیس(CHF)، یورو(EUR)، پوند انگلیس(GBP)، ین ژاپن (JPY) و دلار آمریکا (USD) در مقیاس روزانه محاسبه می شوند.

Australian Dollar Overnight Lending/Deposit Rate – نرخ سپرده/تسهیلات شبانۀ دلار استرالیا، نرخ های بهرۀ فاینانس بین بانکی در استرالیا، با نرخ بهرۀ شبانۀ هدف بانک مرکزی استرالیا در ارتباط مستقیم قرار دارد.

نرخ های بهرۀ شبانۀ برای امروز ( 22 ژوئیه 2013) به قرار زیر هستند:

• تسهیلات دلار استرالیا : 2.70%
• سپرده گذاری دلار استرالیا: 2.50%
• تسهیلات دلار آمریکا: 0.12%
• سپرده گذاری دلار آمریکا: 0.0%

مشتری در تمدید یک معاملۀ خرید به روز بعد بابت خرید 100000 دلار استرالیا، نرخ بهرۀ سالیانۀ 2.50% را دریافت می کند که برابر است با 2500 دلار استرالیا در سال و یا 6.94 دلار استرالیا معادل (6.38 دلار آمریکا) در روز. همزمان، استقراض دلار آمریکا (که با نرخ مبادله ای کنونی برای 100000 دلار استرالیا برابر است با 92000 دلار آمریکا) مشتری را وادار می کند که 0.12% نرخ بهرۀ سالیانه بپردازد که برابر است با 110.4 دلار آمریکا در سال یا 0.31 دلار آمریکا در روز. شبکه ای از بدهی های متقابل، سود مثبتی برابر با 6.1 دلار آمریکا برای مشتری دارد که اگر مجدداً به واحدهای سوآپ محاسبه شود برابر با 0.61 (واحد - اعشار چهارم) می شود.

مشتری در تمدید یک معاملۀ فروش به روز بعد بابت استقراض 100000 دلار استرالیا، نرخ بهرۀ سالیانۀ 2.70% را پرداخت می کند که برابر است با 2700 دلار استرالیا در سال و یا 7.5 دلار استرالیا معادل (6.9 دلار آمریکا) در روز. همزمان، مشتری در خرید دلار آمریکا (که با نرخ مبادله ای کنونی برای 100000 دلار استرالیا برابر است با 92000 دلار آمریکا) هیچ مبلغی دریافت نمی کند چراکه نرخ لیبید کنونی برای دلار آمریکا بسیار به صفر نزدیک است. شبکه ای از بدهی های متقابل، ضرر منفی برابر با 6.9 دلار آمریکا برای مشتری دارد که اگر مجدداً به واحدهای سوآپ محاسبه شود برابر با منفی 0.69 (واحد - اعشار چهارم) می شود..

در عمل، بسیاری از شرکت ها حتی اگر از نرخ های بهرۀ شبانۀ بین بانکی استفاده کنند (که مطلوب ترین حالت برای مشتری است)، اغلب از مقادیر اولیه شان فاصله می گیرند و منفعت خودشان را اعمال می کنند که در برخی مواقع حتی از نرخ های بین بانکی نیز فراتر می رود. در نتیجه، شرایط سوآپ برای مشتری بدتر می شود که برابری واقعی بازار پول را از حالت طبیعی خود خارج می کند. کار سختی نیست که شرکت هایی را پیدا کنند که در مقایسه با شرایط ارائه شده از سوی شرکت IFC Markets، برای تمام گروه های ابزارهای تجاری هزینه های تمدید با مطلوبیت بسیار کمتر را ارائه می دهند.

یکی از همین شرکت ها در مورد جفت ارز AUDUSD و در همان روز کاری، سوآپ برای معاملات خرید را در 0.34 واحد و برای معاملات فروش در منفی 1.5 واحد در نظر گرفته است. اگر این ارقام با مثال فوق مقایسه شوند مشخص می شود که شرایط برای مشتری تا دو برابر بدتر شده است. اگر معامله برای یک مدت زمانی قابل توجه باز بماند اختلاف بین شرایط سوآپ نمود بسیار واضحی پیدا خواهند کرد. تصور کنید که معامله در طی یک ماه سی بار تمدید شود. در این صورت مشتری اگر مشتری شرکت IFC Markets باشد بابت یک معاملۀ خرید (100000 دلار استرالیا) در مجموع 183 دلار آمریکا دریافت می کند و بابت یک معاملۀ فروش، 207 دلار از دست می دهد (با فرض اینکه نرخ های بهره و نرخ مبادلات تغییر نکنند). اما اگر همین معامله به مدت سی روز تحت شرایطی باشد که طبق آنچه که در بالا گفته شد از "مطلوبیت کمتری" برخوردار است در آن صورت به ازای معاملۀ خرید در مجموع 102 دلار آمریکا دریافت می کند و به ازای معاملۀ خرید 450 دلار آمریکا از دست می دهد (با فرض اینکه نرخ های بهره و نرخ مبادله ای تغییر نکنند).

تعریف نرخ سواپ

در مطلب قبلی ، ویژگی‌های سوآپ و رویکردهای خاتمه دادن به قرارداد سوآپ مطرح شد. قراردادهای سوآپ بر مبنای دارایی پایۀ آنها به دسته‌های مختلف تفکیک می‌شوند. در این مطلب، از میان انواع قراردادهای سوآپ، قرارداد سوآپ نرخ بهره توضیح داده می‌شود.

سوآپ نرخ بهره ( Interest Rate Swaps )
در سوآپ نرخ بهره، طرفین قرارداد مبالغ بهره را بر حسب ارز مشابه معاوضه می‌نمایند. در این قرارداد، مبلغ اسمی قرارداد برای دو طرف قرارداد یکسان بوده و تسویه به صورت خالص انجام می‌شود. در سوآپ نرخ بهره دو حالت ممکن است:
در حالت اول، دو طرف قرارداد مبالغ بهره را بر حسب بهرۀ متغیر پرداخت می‌نمایند. اما در حالت دوم، یکی از طرفین قرارداد بر حسب بهرۀ ثابت و دیگری بر حسب بهرۀ متغیر پرداخت می‌نماید.

برای درک این مطلب، مثال زیر توضیح داده می‌شود:
شرکت سامسونگ در تاریخ ۱۵ دسامبر مبلغ ۲۵ میلیون دلار از بانک آمریکا وام می‌گیرد. وام مذکور یکساله بوده و بهره آن به صورت فصلی در مقاطع ۱۵ مارچ، ژوئن، سپتامبر و دسامبر پرداخت می‌شود. نرخ بهرۀ وام، لایبور بعلاوۀ ۲۵ صدم درصد تعیین شده است. در پایان دورۀ یکساله، سامسونگ اصل مبلغ وام را بازپرداخت می‌نماید. شرکت سامسونگ نگران افزایش نرخ بهره بوده و وام با نرخ بهرۀ ثابت را ترجیح می‌دهد. شرکت سامسونگ با استفاده از قرارداد سوآپ وام با نرخ بهرۀ شناور را می‌تواند به وام با نرخ بهرۀ ثابت تبدیل کند. برای این منظور شرکت سامسونگ سراغ بانک جی پی مورگان ( JPM ) که در بازار سوآپ فعال است می‌رود. شرکت سامسونگ علاقه‌مند به پرداخت نرخ بهرۀ ثابت و دریافت نرخ بهرۀ لایبور است. JPM نرخ بهرۀ ثابت ۶.۲ درصد را پیشنهاد می‌نماید. بهرۀ ثابت بر مبنای ۳۶۵/۹۰ و بهرۀ شناور بر حسب ۳۶۰/۹۰ پرداخت می‌شود. در حال حاضر نرخ لایبور ۵.۹ درصد است.

بنابراین، JPM باید در دورۀ نخست مبلغ زیر را به شرکت سامسونگ پرداخت نماید:

مبلغ پرداختی توسط شرکت سامسونگ در هر دوره به JPM مبلغ ثابت زیر است:

شکل زیر نمودار جریان‌های نقدی سوآپ را از دیدگاه سامسونگ نشان می‌دهد:

بهرۀ شناور دریافتی توسط شرکت سامسونگ در دوره‌های بعدی معلوم نبوده و به نرخ لایبور در شروع هر دوره بستگی دارد که به صورت زیر محاسبه می‌شود:

در فرمول بالا L نرخ لایبور است.

در این مطلب، سوآپ نرخ بهره توضیح داده شد. در مطلب بعدی، سایر انواع سوآپ توضیح داده می‌شود.

قراردادهای معاوضه در بانکداری (Swap Contracts in Banking)

تعریف

بانک ممکن است برای پوشش در برابر ریسک از قراردادهای معاوضه با پرداخت‌های ثابت استفاده کند و قرض‌گیرنده، تسهیلات رابا نرخی شناور دریافت می‌کند وبازپرداخت این تسهیلات با نرخی بالاتر از نرخ شناور انجام می‌شود. بانک‌ها از قراردادهای معاوضه‌ای نرخ بهره برای مدیریت ریسک نرخ بهره استفاده می‌کنند که آن‌ها به دنبال توزیع ریسک نرخ بهره از طریق ایجاد سوآپ‌های کوچکتر و توزیع آن هستند. همچنین در قراردادهای معاوضه‌ای ارزی، بانک و مشتری، مبادله مقدار معینی از وجوه ارزی خاص نسبت به مقدار معادل آن با ارز دیگر را برعهده می‌گیرند و بعد از یک دوره زمانی معین، مبادله ارزی معکوس را به اجرا در می‌آورند.

متون منتخب از منابع غیر‌فارسی

English تعریف نرخ سواپ Definition 1. The bank may choose to hedge against this risk by swapping the fixed payments it receives from their loans for a floating rate payment that is higher than the floating rate payment it needs to pay out. Effectively, this bank will have guaranteed that its revenue will be greater than it expenses and therefore will not find itself in a cash flow crunch.

English Definition 2. The banks use interest rate swaps to manage interest rate risk. They tend to distribute their interest rate risk by creating smaller swaps and distributing them.

English Definition 3. Currency swap is an agreement in which the Bank and the Client undertake to exchange a specified amount expressed in one currency into an equivalent amount in another currency and, after specified period, execute a reverse currency exchange.

ترجمه متون منتخب از منابع غیر‌فارسی

منبع اول: بانک ممکن است برای پوشش در برابر ریسک ازطریق سوآپ پرداخت‌های ثابت استفاده کند و قرض‌گیرنده، تسهیلات رابا نرخی شناور دریافت می‌کند وبازپرداخت این تسهیلات با نرخی بالاتر از نرخ شناور انجام می‌شود. بانک به طور مؤثر به گونه‌ای ضمانت می‌کند که درآمدها بیشتر از هزینه‌ها بوده و بنابراین قرض گیرنده در تنگنای جریان نقد گرفتار نخواهد شد.

منبع دوم: بانک‌ها از سوآپ نرخ بهره برای مدیریت ریسک نرخ بهره استفاده می‌کنند. آن ها به دنبال توزیع ریسک نرخ بهره از طریق ایجاد سوآپ‌های کوچکتر و توزیع آن هستند.

منبع سوم: سوآپ ارزی، قراردادی است که در آن بانک و مشتری، مبادله مقدار معینی از وجوه ارزی خاص نسبت به مقدار معادل آن با ارز دیگر را برعهده می‌گیرند و بعد از یک دوره زمانی معین، مبادله ارزی معکوس را به اجرا در می‌آورند.

آدرس منابع غیر‌فارسی

Referenceaddress 1. https://www.moneycrashers.com/interest-rate-swaps-explained-example-definition

Referenceaddress 2. .https://www.wallstreetmojo.com/interest-rate-swap-curve

Referenceaddress 3. https://www.bankmillennium.pl/corporate/products/treasury-products/foreign-currency-exchange/fx-swap

متون منتخب از منابع فارسی

تعریف فارسی ۱: این قرارداد را برای بانکداری بدون ربا چنین می‌تـوان در نظـر گرفـت کـه بانـک وارد عقدهای مبادله‌ای با مشتری خود می‌شود. همانطور که میدانیم جریان‌های نقدی در این نوع عقدها ثابت است. بانک تمایل به دریافت جریان‌های نقدی با نرخ متغیر دارد، تـا از ایـن راه،ریسک نرخ سود و همچنین ریسک اعتباری مشتریان خود را مدیریت کنـد. بـه ایـن ترتیـب وارد قرارداد سوآپ بازده کل شده و جریان‌های نقدی ثابت حاصل از قراردادهـای مبادلـه‌ای مانند فروش اقساطی را با نرخ پایه‌ای متغیر مثل تورم یا نرخ سود بازار تعویض می‌کند. درست عکس این حالت نیز برای بانکداری بدون ربا قابل تـصور اسـت. اینکـه بـانکی وارد عقدهای مشارکتی یا سرمایه‌گذاری مستقیم شده باشد. در این حالت جریان‌های نقدی ثابتی را دریافت نمی‌دارد و بانک به عللی از جمله مـدیریت ریـسک اعتبـاری یـا احتمـال کاهش نرخ سود مشارکت، خواهان دریافت جریان‌هـای نقـدی ثابـت اسـت. بـا ورود بـه قرارداد سوآپ بازده کل، در برابر پرداخت جریان‌هـای نقـدی متغیـر حاصـل از عقـدهای مشارکتی یا سرمایه‌گذاری مستقیم، جریان‌های نقدی ثابتی را از طرف مقابل کـه می‌توانـد بانک دیگری باشد، دریافت می‌دارد.

آدرس منابع فارسی

آدرس منبع فارسی ۱: موسویان، سید عباس و سید محمد مهدی موسوی بیوکی (۱۳۸۸)، بررسی امکان استفاده از سوآپ بازده کل جهت مدیریت ریسک اعتباری دربانکداری اسلامی، فصلنامه اقتصاداسلامی، سال دهم، شماره ۳۷.

الگوی نوشتار تعریف

قرارداد معاوضه نرخ بهره (Interest rate swap contract)

تعریف

قرارداد معاوضه نرخ بهره یک توافق قراردادی است که در آن دو طرف پرداخت های بهره ای با ماهیت های متفاوت را بر حسب یک مقدار فرضی از اصل مبلغ قرارداد برای یک دوره زمانی معین مبادله می کنند. این نوع قرارداد در واقع به مفهوم مبادله جریانات نقدی مختلف بوده که یکی با نرخ بهره ثابت بر روی یک مبلغ مشخص قرارداد، و دیگری با نرخ بهره شناور بر روی همان مبلغ قرارداد ایجاد می شود.

متون منتخب از منابع غیر‌فارسی

English Definition 1: An interest rate swap is a financial derivative contract in which two parties agree to exchange their interest rate cash flows. The interest rate swap generally involves exchanges between predetermined notional amounts with fixed and floating rates. Interest rate swaps involve exchanging cash flows generated from two different interest rates—for example, fixed vs. floating.

English Definition 2: Interest rate swap is a Contractual agreement under which two parties exchange interest payments of differing nature on an imaginary amount of principal (called notional principal) for a certain period. Actually, it is an exchange of different cash flows; one generated by a fixed interest rate on a sum, the other by a floating interest rate on the same sum.

English Definition 3: An interest rate swap (IRS) is a liquid financial derivative instrument in which two parties agree to exchange interest rate cash flows, based on a specified notional amount from a fixed rate to a floating rate (or vice versa) or from one floating rate to another. Interest rate swaps can be used for both hedging and speculating.

ترجمه متون منتخب از منابع غیر‌فارسی

منبع اول: قرارداد معاوضه نرخ بهره، یک نوع قرارداد مشتقه مالی است که در آن دو طرف برای مبادله جریانات نقدی نرخ بهره خود توافق می کنند. این قرارداد عموما بیانگر مبادله مقادیر ذهنی از قبل تعیین شده با نرخ های ثابت و شناور است. قراردادهای معاوضه نرخ بهره به مبادله جریانات نقدی منتج از دو نوع متفاوت نرخ بهره - به عنوان مثال ثابت در مقابل شناور – می پردازند.

منبع دوم: قرارداد معاوضه نرخ بهره یک توافق قراردادی است که در آن دو طرف پرداخت های بهره ای با ماهیت های متفاوت را بر حسب یک مقدار فرضی از اصل مبلغ قرارداد برای یک دوره زمانی معین مبادله می کنند. این نوع قرارداد در واقع به مفهوم مبادله جریانات نقدی مختلف بوده که یکی با نرخ بهره ثابت بر روی یک مبلغ مشخص قرارداد، و دیگری با نرخ بهره شناور بر روی همان مبلغ قرارداد ایجاد می شود.

منبع سوم: قرارداد معاوضه نرخ بهره، یک ابزار مشتقه مالی نقد است که در آن دو طرف بر مبادله جریانات نقدی نرخ بهره، بر مبنای مقدار معین فرضی منتج از یک نرخ بهره ثابت و یک نرخ بهره شناور - و یا برعکس از یک نرخ بهره شناور به نرخ دیگر - توافق می کنند. قرارداد معاوضه نرخ بهره برای هر دو جنبه پوشش و سفته بازی می تواند مورد استفاده قرار گیرد.

آدرس منابع غیر‌فارسی

متون منتخب از منابع فارسی

تعریف فارسی اول: سوآپ نرخ بهره نوعی از معاملات بین بانک‌ها، موسسات سهام و شرکت‌هایی که در آن موسسات پرداخت‌های نرخ بهره را براساس ارزش سرمایه تخمینی مبادله می‌کنند. سوآپ‌ها می‌توانند با پول یکسان یا با ارزهای توافقی صورت گیرند.

تعریف فارسی دوم: سوآپ نرخ بهره توافقنامه ای میان دو طرف است که در آن هر کدام از طرفین عمدتا به منظور پوشش ریسک های نرخ بهره و یا استفاده از فرصت های سفته بازی متعهد به پرداخت های جریانات نقدی مبتنی بر نرخ بهره ثابت و یا متغیر برای دوره زمانی تحت توافق و براساس اصل سرمایه مشخص و بدون مبادله اصل بدهی پایه می شوند.

آدرس منابع فارسی

آدرس منبع فارسی اول: لو، جاناتان (1394)، فرهنگ تشریحی مالی و بانكی آكسفورد. مترجم محمد حسن مهدوی، تهران: نشر ادبستان.

آدرس منبع فارسی دوم: معصومی نیا، غلامعلی و مهدی الهی (1392)، امکان سنجی فقهی طراحی سوآپ نرخ بهره متناسب با بازار مالی ایران، دوفصلنامه تحقیقات مالی - اسلامی سال دوم، شماره 2 (پیاپی 4).

الگوی نوشتار تعریف